13年5月輕工板塊跑贏大盤:2013年5月,輕工板塊大漲10.19%,跑贏大盤5.55個百分點。各子版塊走勢均強于大盤,其中包裝印刷和其他家用輕工表現最好,分別上漲14.55%和11.95%,文娛用品、造紙及家具漲幅較小,分別上漲10.11%,8.39%和7.86%。輕工板塊2013年初以來上漲18.59%,領先大盤18.84個百分點。
紙包裝企業業績增長凸顯,塑料包裝復蘇微弱:年初以來紙包裝、金屬包裝企業呈現突出的業績表現,主要得益于下游家電、IT電子設備、啤酒、飲料等的強勁回暖勢頭;5月各個主要紙種價格呈現微弱下跌,平均跌幅在0.7%左右,年初至今均價同比下跌10%左右,低成本仍然鎖定。塑料包裝則略顯疲弱,下游食品、化妝品、藥品呈現弱復蘇行情,5月產量同比增速達10%左右,而成本方面年初至今塑料顆粒、薄膜價格同比上漲4%~5%,3至4月雖因油價下跌有所回調,但預計全年將不具備明顯成本優勢。
彩票銷售回升利好彩票印刷企業:傳統印刷在經歷1~2月的高增長之后3~4月增速有所回落,5月繼續不改低迷態勢。卷煙依然持續低迷景氣,5月累計產量同比下降0.25%,未實現增長;而彩票銷售行情較好,增速逐月回升,5月累計同比增長16.31%,利好相關彩票印刷企業(鴻博股份、東港股份)。
推薦東港股份、星輝車模、奧瑞金、美盈森:近期關注智能卡業務逐步推進且具有估值安全邊際的東港股份及下游需求增長向好業績增速較快的美盈森。全年圍繞成長性這一投資主線,推薦品牌與細分行業及公司成長性優異的星輝車模;收益大客戶高增長的奧瑞金;產能進入釋放周期的美盈森。
風險提示:1、宏觀經濟復蘇低于預期;2、出口持續低迷
